Ang kahulugan ng diksyunaryo ng "palayaw" ay isang maliit na pandekorasyon na bagay o trinket, kadalasan ay maliit ang halaga o gamit. Maaari rin itong tumukoy sa isang bagay na walang halaga o hindi gaanong mahalaga o isang walang kabuluhan o pasikat na artikulo o palamuti. Minsan ay binabaybay ito bilang "knickknack" o "knick-knack".
