Die woordeboekdefinisie van herversekering is "die praktyk van een versekeringsmaatskappy wat 'n gedeelte van sy risiko's na 'n ander versekeringsmaatskappy oordra, in ruil vir 'n premiebetaling." In wese is herversekering 'n manier vir versekeringsmaatskappye om hul risiko's te bestuur en hulself teen verliese te beskerm. Deur van hul risiko's na ander versekeringsmaatskappye oor te dra, kan hulle hul blootstelling aan katastrofiese gebeure beperk en verseker dat hulle genoeg kapitaal het om eise aan hul polishouers uit te betaal. Herversekering kan veelvuldige lae dekking behels, met elke laag wat 'n ander vlak van beskerming en risikodeling bied.