Die woordeboekbetekenis van die woord "novasie" is die handeling om 'n nuwe verpligting of kontrak met 'n ou te vervang of te vervang. Dit verwys na 'n regsbegrip waar 'n nuwe kontrak of ooreenkoms geskep word om 'n bestaande een te vervang, en die verpligtinge en regte ingevolge die ou ooreenkoms word uitgewis en vervang deur dié in die nuwe een. Dit kan gebeur wanneer 'n party tot 'n kontrak hul regte en verpligtinge aan 'n ander party wil oordra, en beide partye instem tot die oordrag en die skep van 'n nuwe ooreenkoms.